新聞週刊報導 油價將會越來越便宜

更新日期:2009/04/19 04:09

〔編譯陳柏誠／綜合外電報導〕「新聞週刊」（Newsweek）報導指出，由於新科技問世，商品開採效率提升，加上商品之間的替代性，促使過去兩百年來商品價格不斷走低，「如果當今國際油價已經跌到谷底，未來只會跌得更低，廉價原油將成為一種常態。」

下跌主因 替代能源填補缺口

該報導引用蒙特婁研究公司Bank Credit analyst的資料指出：「經過通膨調整後，主要工業商品價格較一八○○年代下跌七十五％。」雖然市場的憂慮，全都集中在原油產能將達到顛峰，不過，事實上原油主要熊市都是因需求而起，並非由供給引發，當需求最終上升時，通常都會有一些新的替代能源，等著填補原油產量不足造成的缺口；長期油價下跌主因是新油田不斷被發掘，及能源效率不斷提升，一九八○年代的經驗可為殷鑑。

在全球舞台上，總是不斷有新的經濟強權崛起，但商品價格仍舊繼續走低。一九八○和一九九○年代是全球經濟相對強盛的一個階段，適逢中國以平均九％的經濟成長率強勢崛起，不過，油價並未因此突破每桶四十美元。

油價未能進一步上漲的理由很簡單：任何商品的需求都具有價格彈性，意味價格一旦漲過頭，消費者便會停止購買或竭盡全力尋求替代品。舉例而言，日本和歐洲製造業於一九六○年代和七○年代復甦，推升工業金屬價格飆到買家無法承受的程度，當時銅價不斷飆高，鋁便被用來當作替代品。

值得注意的是，直到不久前的二○○五年，商品市場出現完全相反的走勢。現貨價格多年來都比期貨價格強勢，因為多數投資人認為，商品價格將追隨歷史走法，向下走低；這項長期看法，隨近十年來商品價格轉強而銷聲匿跡，不過，終究仍將回歸主流。

看漲氣氛 週刊認為並不正確

當今投資人對全球經濟健康的徵兆，仍然有所反應，他們將資金重新投入商品，造成近幾週來商品價格向上波動的怪異現象。

「新聞週刊」認為，就現階段而言，這種看漲的氣氛並不正確，全球適逢大蕭條以來最嚴重的成長衰退，帶動商品需求在二○○三到二○○七年驟升的全球經濟超高成長，不太可能在短期內重返；更重要的是，分析師不論對全球經濟的看法為何，都同意商品的價格還將攀高。

樂觀人士認為消費者需求復甦，將帶動油價和其他商品價格上揚；悲觀主義者則買進商品，藉此規避令人擔心的通膨爆發風險，起因是全球央行都在印鈔票。

商品製造商的期望是商品價格可能惡化的另一個理由。不論油商、銅礦商或鋼鐵商都預估，近來商品價格下跌只是暫時因素，因為它們只採取了短期的減產措施，並非採取關廠等永久性手段。

舉例而言，鋼鐵業自去年九月以來削減全球產能四十％，工廠產能由去年的九十五％降至六十五％。

不過，鋼鐵商並沒有關閉工廠，意味工廠在可預見的未來，將以部分產能繼續生產，嚴重削弱製造商的議價能力。